2022年中國中高端酒店行業(yè)概況

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一、中高端酒店行業(yè)概況

1、酒店業(yè)金字塔結(jié)構(gòu)

從我國酒店業(yè)金字塔結(jié)構(gòu)來看，截至2021年末，美國豪華型/中高端（含超高端、高端、中高端及中端）/經(jīng)濟型酒店占比分別為6.1%。74.7%。19.2%，整體呈現(xiàn)橄欖球型結(jié)構(gòu)，而我國酒店市場豪華型/中高端（含高檔與中檔）/經(jīng)濟型占比分別為7.70%、33.15%、59.15%，呈現(xiàn)以經(jīng)濟型酒店為主的金字塔型結(jié)構(gòu)，中高端市場還有較大發(fā)展空間。

中國酒店業(yè)金字塔型結(jié)構(gòu)

資料來源：公開資料整理

2、經(jīng)營模式

目前，國內(nèi)酒店行業(yè)的經(jīng)營方式分為酒店運營與酒店管理，酒店運營主要以直營模式為主，而酒店管理模式則按照經(jīng)營形式的區(qū)別分為受托管理、特許經(jīng)營以及輕管理三種，業(yè)主擁有的自主權(quán)依次提高。

酒店行業(yè)經(jīng)營模式

資料來源：公開資料整理

二、高端酒店行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析

1、社會環(huán)境

據(jù)統(tǒng)計，疫情前我國商旅支出逐年增加，2015-2019CAGR為8.31%，2020年因疫情影響有所下降，但次年馬上回升，截止2021年商旅支出已達2947億美元，預(yù)計未來仍將以較高速度增長。商務(wù)出行標(biāo)準(zhǔn)的提高有助于中高端酒店市場需求的擴大。

2015-2025年我國商旅支出及增速

資料來源：攜程商旅，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、政治環(huán)境

2018年以來，國家鼓勵酒店規(guī)范化發(fā)展，提升酒店業(yè)服務(wù)質(zhì)量。隨著2020年新冠疫情的爆發(fā)，國家發(fā)布一系列政策幫助酒店業(yè)做好疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)，并積極規(guī)劃酒店業(yè)在“十四五”期間的發(fā)展重點。酒店行業(yè)主要政策匯總?cè)缦拢?/p>

2022年以來中國酒店行業(yè)相關(guān)政策

資料來源：各政府部門網(wǎng)站，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

三、酒店行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

酒店產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)商和業(yè)主、用品和設(shè)備供應(yīng)公司，產(chǎn)業(yè)鏈下游為中端消費者，包括商務(wù)和旅游的個人客戶以及企業(yè)客戶；酒店集團處于產(chǎn)業(yè)鏈中游，以酒店運營和服務(wù)提供為基礎(chǔ)，延伸至預(yù)訂端，基于自身會員體系提升直銷水平，實現(xiàn)對下游終端消費者黏性的培育。

酒店行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

資料來源：公開資料整理

上個世紀(jì)九十年代起，中國房地產(chǎn)行業(yè)火熱，1988年至2007年期間，大多數(shù)年份的商品房成交額同比都超過20%，由此誕生了萬達、綠地、世茂等房地產(chǎn)巨頭。屆時洲際等國際酒店希望進入中國市場的迫切需求與國內(nèi)房地產(chǎn)巨頭們欲借用國際高端品牌酒店提升地產(chǎn)溢價之心一拍即合，內(nèi)資房地產(chǎn)+外資酒店托管的運營模式迅速席卷，成為國際品牌酒店在中國擴張的重要方式。

后房地產(chǎn)紅利逐漸衰退，特別是2017年以來商品房成交金額增速連年放緩，2022上半年許多房地產(chǎn)巨頭銷售額更是驟降，行業(yè)已不再是野蠻生長時期。這時，托管費用較高而盈利能力有限的國際品牌酒店對房地產(chǎn)巨頭而言已成為一種桎梏，恰逢20年酒店管理合同到期高峰，許多房地產(chǎn)開發(fā)商選擇終止與國際酒店合作，國際酒店的撤牌將帶來一批優(yōu)質(zhì)物業(yè)入市，給國內(nèi)中高端品牌的拓展帶來了機遇。

2022年H1許多房地產(chǎn)巨頭業(yè)績表現(xiàn)不佳

資料來源：各公司公告，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

四、中國中高端酒店行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

1、客房數(shù)量

據(jù)統(tǒng)計，截至2022年1月1日，我國高端連鎖酒店5076家，客房數(shù)72.21萬間，客房總數(shù)同比增長1.69%。與2019年相比，高端連鎖酒店增長了45.43%，在所有連鎖酒店市場中增速最快。高端連鎖酒店在疫情沖擊之下保持一枝獨秀充分反映了中國酒店市場消費升級趨勢不可阻擋。我國中端連鎖酒店12989家，客房數(shù)122.68萬間，客房總數(shù)同比增長19.60%。在疫情的沖擊下，雖然中端酒店2020年的市場增速較之前兩年大幅度降低，但在2021年恢復(fù)了較快增長。

2017-2021年我國高端、中端連鎖酒店客房數(shù)量

資料來源：中國飯店協(xié)會，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、收入

從我國中高端連鎖酒店收入來看，據(jù)統(tǒng)計，2016-2021年我國中高端連鎖酒店收入由195億元增至659億元，CAGR為27.6%，其中2020年疫情沖擊下中高端酒店收入同比下滑19.1%，同期連鎖酒店整體收入下滑36.8%，中高端酒店營收增速韌性明顯強于行業(yè)整體；

2016-2022年我國中高端連鎖酒店收入及增速

資料來源：公開資料整理

3、中高端占比不斷提升

近年來我國頭部酒店集團不斷提升中高端酒店占比，2021年錦江、華住、首旅的中高端酒店占比分別提升至52.0%、38.1%、23.4%。錦江收購維也納、鉑濤和麗笙切入中高端和高端市場；華住自創(chuàng)禧玥品牌，外購美居、城際、花間堂、美爵、施柏閣等中高端及高端品牌；首旅自創(chuàng)璞隱、和頤，與凱悅集團合資成立逸扉品牌，布局中高端市場。

2017-2021年頭部酒店集團不斷提升中高端占比

資料來源：各公司公告，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

4、國內(nèi)品牌競爭力增強

據(jù)統(tǒng)計，2021年國內(nèi)高端酒店新增供給63家，占比35.8%，同比2020年提升18.9pct。投資人對高端度假酒店和特色酒店的投資增加。

2021年高端酒店新供給中國內(nèi)品牌增加

資料來源：公開資料整理

5、酒店業(yè)受疫情影響較大

我國酒店業(yè)整體出行仍受疫情影響，長線出游嚴(yán)格受限，目的地酒店客源受阻。2022年國內(nèi)疫情局勢仍有所波動，幾個小長假的旅游出行人次仍未恢復(fù)至19年同期水平，整體出游人數(shù)的減少使得酒店經(jīng)營欠佳。

2022年受疫情影響我國節(jié)假日旅游出行人次情況

資料來源：文化和旅游部，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

五、中國中高端酒店行業(yè)競爭格局分析

1、酒店集團競爭格局

根據(jù)中國飯店協(xié)會發(fā)布的《2022中國酒店集團及品牌發(fā)展報告》數(shù)據(jù)顯示，2022年前十家酒店集團為錦江、華住、首旅、格林、東呈、尚美、亞朵、德朧、逸柏、風(fēng)悅，前十集團市占率合計69.46%。

2022年前十家酒店集團市場占有率（%）

資料來源：《2022中國酒店集團及品牌發(fā)展報告》，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、中高端酒店競爭格局

據(jù)統(tǒng)計，我國中高端酒店品牌集中度較低，2021年中高端酒店連鎖品牌CR10僅為26.41%，遠低于中端酒店的70.78%。隨著酒店等級的上升，住客對酒店產(chǎn)品的差異化需求更高。

2021年我國中高端連鎖酒店品牌Top10（單位：%）

資料來源：中國飯店協(xié)會，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

注：市占率僅統(tǒng)計連鎖酒店，不含單體酒店。

六、中國中高端酒店行業(yè)發(fā)展趨勢

1、疫情推動住宿業(yè)深度洗牌，加速行業(yè)變革升級

疫情反復(fù)，一切流量的生意重新洗盤，住宿業(yè)首當(dāng)其沖，推動住宿業(yè)深度洗牌，加速行業(yè)變革升級。疫情是對公司生存能力、現(xiàn)金流、發(fā)展質(zhì)量、成本效率、危機管理、風(fēng)險抗擊能力等等的壓力測試，極限考驗。隨著疫情防控常態(tài)化，單體酒店壓力明顯，行業(yè)馬太效應(yīng)凸顯，行業(yè)連鎖化率持續(xù)走高。輕資產(chǎn)戰(zhàn)略模式成為較優(yōu)選擇，輕資產(chǎn)加盟模式降低成本提高效率，釋放現(xiàn)金流，加速門店擴張，行業(yè)龍頭公司加盟店占比快速提升。酒店集團化、頭部化、品牌化、連鎖化、平臺化、資本化、數(shù)字化之大趨勢不可逆轉(zhuǎn)。

2、行業(yè)需求倒逼，酒店業(yè)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐

受疫情的影響，消費需求大幅萎縮，降本增效現(xiàn)實壓力倒逼之下，酒店業(yè)普遍提高了對數(shù)字化轉(zhuǎn)型的認識與自覺，加速了數(shù)字化轉(zhuǎn)型的步伐。隨著疫情防控逐漸常態(tài)化，人們更加依賴于無人化、自助化、智能化、便捷化的線上消費方式。在物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)快速發(fā)展的時代下，顧客對于數(shù)字化體驗的需求不斷增加，大眾數(shù)字化消費習(xí)慣也正在逐步養(yǎng)成。如何在嚴(yán)峻的市場環(huán)境下生存下來，創(chuàng)新求變值得思考，線上外賣新零售、直播帶貨、自助入住退房、服務(wù)本地生活等等方式成為眾多酒店的自救舉措，環(huán)境與市場的急劇變化，逼迫著酒店業(yè)進入新的產(chǎn)業(yè)時代。

3、住宿業(yè)大整合，酒店業(yè)也必將迎來新的投資熱點

2021年住宿業(yè)大整合，這僅僅只是一個開端，酒店業(yè)也必將迎來新的投資熱點。趨勢一是大規(guī)模的老酒店的存量改造升級機會;趨勢二是一線城市周邊酒旅目的地，主業(yè)態(tài)包括酒店，配套公寓、民宿、客棧;趨勢三是二三線城市本地生活方式酒店，集文化+教育+旅游+新零售等商業(yè)空間于一體等等?？傊酉聛砀嗟耐顿Y機會還需符合“內(nèi)循環(huán)”的國家戰(zhàn)略和消費升級的趨勢，酒店投資走向更加專業(yè)化和細分化。

4、中端酒店市場升勢再起，中長期利好基本面構(gòu)成支撐雖遭受疫情影響，消費短期不振

但我國龐大的中產(chǎn)階級群體基數(shù)以及中產(chǎn)階級比重逐漸提升，消費升級以及高端轉(zhuǎn)移推動中端酒店需求增長，頭部連鎖酒店集團資源傾向快捷酒店的升級市場等眾多因素，依然構(gòu)成中端酒店市場中長期發(fā)展利好的基本面，中端酒店市場經(jīng)過1年的調(diào)整，升勢再起，韌性十足，展現(xiàn)出良好的品類投資價值。新一代消費者更為青睞個性化的產(chǎn)品對產(chǎn)品、文化與服務(wù)的精選將逐漸成為酒店行業(yè)下一階段的發(fā)展趨勢。